本益比计算公式是什么?

作者:孙宇晨 来源:www.5idf.cn 2020-04-13   阅读:


本益比是股民朋友们选股的一个重要指标。今天小编以金融股为例,为您详细介绍本益比这个数值是怎么计算得出的,其本身的局限性有哪些。同时您在本文还将看到2020年最新金融股本益比、净值比、殖利率排行榜。

一、本益比是什么?本益比计算公式解析

本益比也称市盈率,简称PE,是投资者评估股票时常用的指标之一,我们可以从两个角度理解本益比。

--用来比较不同时间段同一股票或者同一时间段不同股票的相对价格高低。

--表示投资者愿意为这只股票一美元的收益所支付的价格,代表人们对这只股票未来的预期

本益比的计算十分简单,就是成本和收益的比例,即:

本益比=现在股价/预估未来每年每股盈余


虽然公式中的除数是未来的收益,但是由于很难准确预测这一数据,所以实际生活中我们看到的本益比通常是用其他时间段收益进行计算的,下面小编根据时间段不同大致分为三类:

1、预计或预期本益比;

这类本益比的除数就是未来每年的每股盈余,我们不妨把这类本益比理解为如果我们买入这个股票需要几年时间能够回本,

例如:当前股价为200元,而预计未来一年每股收益为20元,那么本益比=股价200/未来每年每股盈余20=10,即大约需要10年的时间可以回本

2、过去或当前本益比;这类本益比的除数使用的是最近一年的收益,我们可以通过这类本益比分析该股票在过去一段时间的收益情况,以及该公司的利润状况。

3、组合或混合本益比;这类本益比是将最近两个季度的实际收入与以后两个季度的预计收入组合作为除数,历史与预期的结合为投资者评估股票起到一定的积极作用。

无论是哪种本益比,都可以用来评估、比较,但是需要注意的是一定要选择相同种类的本益比,这样比较才有意义。

二、本益比的局限性有哪些?

本益比(市盈率)的局限性主要有如下四点:

  • 忽略了债务的影响

公司的价值是股权和债权的总和,本益比的计算只考虑了股权价值,没有考虑企业的负债,而一个负债少的企业和一个负债高的企业就算本益比相同,实际承担的风险也是不同的。

  • 很难精确得解释本益比

本益比较高可以有两种含义,一方面可以代表该企业未来发展会出现问题,预期收益较低,投资者应该抛售该股票,而另一方面也可能意味着该股票被低估,正是投资者低价买入的时机,同一个数据可以有两种截然相反的含义,因此很难单独依据本益比做决策。

  • 很难预测未来的收益

市场是莫测变幻的,企业的发展也是不确定的,因此对一个公司未来收益的预测也是不准确的,试想一下,计算本益比时正值一个公司处于难关时期,本益比极低,一段时间之后该公司恢复活力并不断壮大,那么之前的本益比反而起到了负作用。

  • 本益比不适合评估股价波动幅度过大或亏损的股票

本益比适合评估发展稳定的股票,而对获利高低差巨大甚至持续亏损的股票则没有参考意义。我们说如果一只股票每年每股盈余小于1,那么它的本益比就没有什么实际意义。

三、如何利用本益比比较公司股票?

市面价格相同的两只股票相对来说哪一只更便宜呢,这时就可以根据本益比进行比较,下面小编举个例子来帮助大家更好的理解。

假如A股票和B股票的股价都是100元,而A公司公布的每股利润是10美元,B公司公布的每股利润是20美元,那么我们可以得到A公司的本益比为10,B公司的本益比为5,这就意味着B股票相对来说要便宜一些。

我们也可以把本益比的数值倒过来就可以得到报酬率,就可以分析比较两只股票近一段时间内的收益状况如何。

需要注意的是,在比较两只股票的时候,这两只股票一定是安全性和成长性都差不多的公司,简单的来说就是这两个公司的规模和发展阶段都差不多,才可以进行比较。

五、利用本益比选股注意事项有哪些?

本益比虽然简单易懂,但是不确定性也很多,投资者利用本益比时一定要注意避免进入以下误区

  • 本益比不代表未来股价的涨跌。本益比只是表达人们对未来的预期,当然这指的是以未来收益作为除数的本益比,股价的涨跌和它的成长能力、市场的发展等等多方面因素有关,不能仅仅依据本益比做出判断。

  • 本益比高的不一定比本益比低的“昂贵”。这就对应到了我们之前讲的要选择成长性和安全性相似的股票进行比较,如果一个处于衰退期的企业和一个启蒙阶段并且具有强劲势头的企业进行比较,衰退期的企业虽然当时的本益比较高,但是实际上购买成长势头强劲的股票更合适一些。

  • 本益比大多不是以未来的收益作为除数,而是以过去时间段,在比较、评估股票的时候要注意选择的本益比是不是同一种类型。

六、总结

无论是预期本益比还是过去本益比对我们评估比较股票都是有参考意义的,但是仅仅依靠本益比去制定投资决策太过武断,还要结合其他指标以及企业发展情况进行选择。

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